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浙商证券:给予数字政通买入评级-股票频道-和讯网

来源:未知 发布时间:2021-11-06 22:33
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2021-10-30浙商证券股份有限公司田杰华,邱世梁对数字政通(300075,股吧)进行研究并发布了研究报告《数字政通2021三季报点评:营收、净利润稳步增长,费用管控良好》,本报告对数字政通给出买入评级,当前股价为12.54元。

数字政通(300075)

事件

公司发布三季报,前三季度共实现营收 9.88 亿元,同比增加 30.94%,归母净利润 1.15 亿元,同比增加 54.9%;第三季度实现营收 3.24 亿元,同比增长 20.94%,实现归母净利润 476 万,同比增长 71.68%。

投资要点

营收、净利润稳步增长,业绩符合预期

公司发布三季报,前三季度共实现营收 9.88 亿元,同比增加 30,乐橙国际lc8手机游戏app.94%,归母净利润 1.15 亿元,同比增加 54.9%,业绩增长整体基本符合预期。前三季度公司紧抓全国各地城市加快数字化转型布局的机遇,取得较好的经营成绩:其中城市综合管理服务平台领域,受顶层推进加快各省市区建设;市域社会治理平台领域,持续打造精品项目市场认可度提升;城市运行一网统管领域,稳步实施项目推广建设新样板;城市市政排水管网领域,逐步建立生态以保障项目交付力;城市大数据运营服务领域,加强研发构建特色数据采集模式。

毛利率同比微降,管理、销售、研发费用率略有下降

2021 年 H1 毛利率 36.63%(上年同期:37.40%) ,同比微降。销售费用率 8.14%(上年同期:8.21%) 。管理费用率 16.36%(上年同期:20.67%) 、研发费用率7.42%(上年同期:9.39%) 。

盈利预测及估值

社会治理体系和治理能力现代化大势下,公司作为国内数字城管龙头,数字城管业务增长具有较强确定性,市域社会治理带来基层业务新增量,地下管网业务结构调整后有望持续正向贡献,城市运营业务有望助力公司商业模式优化。预计公司 2021-2023 年实现营业收入 17.21 / 20.82 / 24.84 亿元,实现归母净利润 1.84 / 2.41 / 2.95 亿元,对应 EPS 为 0.38 / 0.50 / 0.61 元。

风险提示

1.下游需求不及预期;2.业务拓展不及预期;3.行业竞争加剧。

该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;证券之星估值分析工具显示,数字政通(300075)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。

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